这对另类投资是极大利好，而随着股市火热，两融需求越来越大，两融收益权将成为券商另类投资的发展重点。

　　“另类投资是我们资管发展重点，今年地产项目做得少了，明年将大力发展投资两融收益权。”华东一位以另类投资为主的券商副总经理对本报记者表示。另一位券商资管人士也对记者表示，“融资融券业务市场需求很大，对券商利润贡献大、投入少，营业部积极性很高，提交的项目也越来越多。”

　　上述券商副总经理表示，两融需求量很大，而公司的自有资金毕竟有限，总共才100多亿元，不能完全满足客户需求，所以这一块业务未来肯定要放在资管来做，“目前融资质押率是七折，蓝筹股可以达到1：1，杠杆比例不高，风险很小，如何扩大杠杆？利用自有资金没法扩大，必须要用资管募集资金进行结构化设计来提高杠杆比例。”

　　一位银行人士对中国基金报记者表示，投资两融收益权对接的是银行理财池，券商从银行拿钱便宜，成本约为年化6%，而券商给客户的价格约8.5%左右，券商可以赚大约2个百分点的利差。

　　另一位华南券商资管人士对记者表示，近期在探索两融收益权互换，和另一家券商合作购买对方的收益权，不过，由于涉及到清算、价差等问题还没有谈妥。

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